Рынок слияний и поглощений в ОАЭ в этом году демонстрирует удивительную стабильность, несмотря на то что глобальный рынок сделок сталкивается с геополитической неопределённостью и осторожным отношением инвесторов. Для владельцев бизнеса, рассматривающих возможность продажи, приобретения или стратегического слияния, понимание того, в каком направлении движется рынок и в чём заключаются юридические сложности, имеет сегодня большее значение, чем когда-либо.
Вот что мы наблюдаем на практике и что это означает для тех, кто планирует совершить сделку в предстоящем году.
Цифры свидетельствуют о стойкости, а не о замедлении роста
ОАЭ остаются одним из наиболее активных рынков слияний и поглощений на Ближнем Востоке. Объем сделок в регионе резко вырос по сравнению с предыдущим годом, причем только на долю ОАЭ пришлось более 200 завершенных сделок в течение 2025 года и в начале 2026 года, что является одним из самых высоких показателей среди всех рынков региона. Активность на рынке сделок несколько снизилась по сравнению с рекордными темпами начала 2025 года, однако речь идет о перенастройке, а не о спаде. Покупатели по-прежнему проявляют высокую избирательность и остаются активными в отношении подходящих активов.
Изменилась дисциплина. Оценки всё чаще основываются на фундаментальных показателях, а не на настроениях рынка, а процедуры due diligence стали более тщательными. Заключение сделок занимает больше времени, но те из них, которые всё же заключаются, рассчитаны на долгосрочную перспективу.
Три сектора, лидирующие на рынке
Сектор технологий, медиа и телекоммуникаций по-прежнему остается наиболее активным по объему сделок, продлевая многолетнюю тенденцию устойчивого роста. Цифровая трансформация, инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта и консолидация платформ в значительной мере определяют эту активность, и мы ожидаем, что до конца года этот сектор останется самым динамичным в сфере слияний и поглощений в ОАЭ.
Секторы «Промышленность и химическая промышленность» и «Бизнес-услуги» замыкают текущую тройку лидеров, что отражает стремление ОАЭ к более широкой диверсификации экономики. Ожидается, что во второй половине года секторы «Энергетика, горнодобывающая промышленность и коммунальные услуги» укрепят свои позиции по мере того, как проекты в сфере инфраструктуры и энергетического перехода перейдут из стадии планирования в стадию реализации.
Кроме того, в настоящее время происходит смена поколений. Значительная часть предпринимателей ОАЭ первого поколения, многие из которых создавали свои компании на протяжении последних двух-трёх десятилетий, в настоящее время приближается к этапу организованного выхода из бизнеса. Это создаёт стабильный поток возможностей в сегменте среднего бизнеса как для региональных, так и для международных покупателей.
Где на самом деле кроется юридическая сложность
В новостях о сделках основное внимание уделяется их стоимости и объему. Юридическая работа, от которой зависит успех сделки, проводится задолго до подписания договора, и именно на ней мы уделяем клиентам большую часть нашего времени.
Решения, касающиеся организационно-правовой структуры, влекут за собой реальные налоговые последствия. Компании ОАЭ зачастую ведут деятельность с использованием комбинации юридических лиц, зарегистрированных на материке, компаний в свободных зонах и офшорных холдинговых структур, для каждой из которых действуют свои правила в отношении передачи акций и получения разрешений регулирующих органов. От того, будет ли сделка структурирована как продажа акций или как продажа активов, зависят существенные последствия в плане уплаты корпоративного налога, а льгота по участию в ОАЭ при определённых обстоятельствах может полностью освободить от уплаты корпоративного налога на доход от соответствующей доли участия. Правильный анализ данного вопроса до начала переговоров, а не после них, зачастую становится решающим фактором, определяющим, будет ли выход из инвестиции беспроблемным или обходятся дорого.
Трансграничные инвестиции требуют трансграничного подхода. Поскольку региональные и международные инвесторы всё чаще осуществляют совместные инвестиции наряду с суверенным и институциональным капиталом, сделки зачастую затрагивают сразу несколько юрисдикций. Координация процедур комплексной проверки, получения разрешений регулирующих органов и интеграции после закрытия сделки в различных странах уже не является исключением — это становится нормой.
Регуляторные барьеры ослабевают, однако стандарты проведения комплексной проверки повышаются. Совершенствование системы рассмотрения сделок по слияниям в ОАЭ и ускорение процессов получения цифровых лицензий способствуют снижению процедурных барьеров. В то же время покупатели проводят более тщательную комплексную проверку, чем даже год назад, с гораздо большей тщательностью анализируя структуры управления, трудовые договоры и соглашения о неконкуренции, права собственности на интеллектуальную собственность, а также соблюдение нормативных требований.
Что это означает, если вы планируете совершить сделку
Если вы являетесь владельцем бизнеса, рассматривающим возможность его продажи, основателем, оценивающим интерес к приобретению вашей компании, или инвестором, изучающим рынок ОАЭ, вам следует уже сейчас принять меры в следующих трёх направлениях:
Проведите экспертизу вашей структуры до заключения сделки. Решения в области налогообложения и корпоративной структуры, принятые много лет назад, могут существенно повлиять на то, как выглядит сделка сегодня. Анализ структуры перед заключением сделки зачастую позволяет выявить преимущества или риски, которые становятся очевидными лишь тогда, когда юристы покупателя начинают задавать вопросы.
Заблаговременно обеспечьте соответствие вашей документации требованиям юридической экспертизы. Уставные документы, соглашения между акционерами, трудовые договоры и договоры о передаче прав на интеллектуальную собственность должны выдерживать тщательную проверку. Приведение этих документов в порядок до начала процесса обойдется гораздо дешевле, чем устранение пробелов в ходе самой сделки.
Сформируйте свою консультативную команду до того, как она вам понадобится. Условия проведения трансграничных сделок в ОАЭ благоприятствуют заблаговременной подготовке. Наличие юридических и налоговых консультантов, разбирающихся как в местном нормативном поле, так и в юрисдикциях, в которых работают ваши покупатели или объекты приобретения, позволяет сократить сроки и минимизировать неожиданности.
Мы готовы помочь
Компания CMBS Partners предоставляет консультации предприятиям на всех этапах цикла слияний и поглощений — от структурирования сделок и проведения комплексной проверки до ведения переговоров по договорам купли-продажи акций и активов, а также интеграции после закрытия сделки. Имея офисы в ОАЭ, Латинской Америке и Азии, мы помогаем клиентам преодолевать именно те сложности, связанные с трансграничными сделками, которые характерны для современного рынка.
Если вы планируете совершить сделку в предстоящем году, мы будем рады обсудить это с вами.
Свяжитесь с нами: info@cmbs-partners.com | +971 4 324 4164
