Ринок злиттів і поглинань в ОАЕ цього року залишався напрочуд стабільним, навіть попри те, що глобальний ринок угод стикається з геополітичною невизначеністю та обережністю інвесторів. Для власників бізнесу, які розглядають можливість продажу, придбання або стратегічного злиття, розуміння того, у якому напрямку рухається ринок і де криються юридичні складнощі, має значення як ніколи раніше.
Ось що ми спостерігаємо на практиці і що це означає, якщо ви плануєте здійснити угоду в наступному році.
Цифри свідчать про стійкість, а не про уповільнення
ОАЕ залишаються одним із найактивніших ринків злиття та поглинань на Близькому Сході. Обсяги угод у регіоні різко зросли в річному порівнянні, причому лише на ОАЕ припадає значно понад 200 укладених угод упродовж 2025 року та на початку 2026 року, що є одним із найвищих показників серед усіх ринків регіону. Активність на ринку дещо знизилася порівняно з рекордними темпами початку 2025 року, але це лише коригування, а не спад. Покупці, як і раніше, виявляють високу вибірковість і залишаються активними у пошуках відповідних активів.
Зміни торкнулися саме дисципліни. Оцінки все частіше ґрунтуються на фундаментальних показниках, а не на настроях, а процедури перевірки стали більш ретельними. Укладення угод займає більше часу, але ті угоди, які все-таки укладаються, розраховані на довгострокову перспективу.
Три сектори, що лідирують на ринку
Сектор технологій, медіа та телекомунікацій залишається найактивнішим за обсягом угод, продовжуючи багаторічну динаміку стабільного зростання. Цю активність значною мірою стимулюють цифрова трансформація, інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту та консолідація платформ, і ми очікуємо, що цей сектор залишатиметься найдинамічнішим у сфері злиттів і поглинань в ОАЕ до кінця року.
Галузі «Промисловість та хімічна промисловість» і «Бізнес-послуги» замикають поточну трійку лідерів, що свідчить про загальні зусилля ОАЕ з диверсифікації економіки. Очікується, що у другій половині року сектор «Енергетика, гірничодобувна промисловість та комунальні послуги» зміцнить свої позиції, оскільки проекти в галузі інфраструктури та енергетичної трансформації перейдуть від етапу планування до етапу реалізації.
Також відбувається зміна поколінь. Значна частина підприємців першого покоління в ОАЕ, багато з яких розбудовували свої компанії протягом останніх двох-трьох десятиліть, зараз наближається до етапу організованого виходу з бізнесу. Це створює стабільний потік можливостей на середньому сегменті ринку як для регіональних, так і для міжнародних покупців.
Де насправді криється юридична складність
У заголовках про угоди основна увага приділяється вартості та обсягу. Юридична робота, від якої залежить успіх угоди, відбувається задовго до її підписання, і саме на ній ми витрачаємо більшу частину часу, працюючи з клієнтами.
Рішення щодо організаційно-правової структури мають реальні податкові наслідки. Підприємства ОАЕ часто здійснюють свою діяльність за допомогою поєднання юридичних осіб на материковій частині країни, компаній у вільних економічних зонах та офшорних холдингових структур, кожна з яких має власні правила щодо передачі акцій та отримання дозволів від регулюючих органів. Те, чи структурується операція як продаж акцій чи продаж активів, має суттєві наслідки для корпоративного оподаткування, а пільга щодо участі в ОАЕ за відповідних обставин може повністю звільнити від корпоративного податку прибуток від відповідної частки в капіталі. Правильний аналіз цього питання ще до початку переговорів, а не після них, часто є вирішальним фактором, що відрізняє безпроблемний вихід з бізнесу від такого, що обійдеться дорого.
Транскордонні інвестиції вимагають транскордонного мислення. Оскільки регіональні та міжнародні інвестори дедалі частіше здійснюють спільні інвестиції разом із суверенним та інституційним капіталом, угоди зазвичай охоплюють одразу кілька юрисдикцій. Координація процедур комплексної перевірки, отримання дозволів від регуляторних органів та інтеграція після укладення угоди в різних країнах вже не є винятком, а стає нормою.
Регуляторні перешкоди зменшуються, але вимоги до комплексної перевірки зростають. Здосконалення системи перевірки злиттів в ОАЕ та прискорення процесів видачі цифрових ліцензій сприяють зменшенню процедурних перешкод. Водночас покупці проводять набагато ретельнішу перевірку (due diligence), ніж навіть рік тому, з набагато більшою увагою вивчаючи структури управління, умови працевлаштування та угоди про неконкуренцію, права власності на інтелектуальну власність, а також дотримання нормативних вимог.
Що це означає, якщо ви плануєте здійснити операцію
Якщо ви — власник бізнесу, який розглядає можливість його продажу, засновник, що оцінює інтерес до поглинання, або інвестор, який вивчає ринок ОАЕ, то зараз варто вжити заходів щодо трьох речей:
Проведіть аналіз своєї організаційно-правової структури ще до укладення угоди. Рішення щодо оподаткування та організаційно-правової структури, прийняті багато років тому, можуть істотно вплинути на те, як виглядає угода сьогодні. Аналіз організаційно-правової структури до укладення угоди часто виявляє переваги або ризики, які стають очевидними лише тоді, коли юристи покупця починають ставити запитання.
Заздалегідь підготуйте свою документацію до перевірки. Установчі документи, угоди між акціонерами, трудові договори та договори про передачу прав інтелектуальної власності повинні витримувати ретельну перевірку. Впорядкування цих документів до початку процесу обійдеться набагато дешевше, ніж усунення прогалин у ході угоди шляхом переговорів.
Створіть свою консультативну команду ще до того, як вона вам знадобиться. Умови проведення транскордонних угод в ОАЕ сприяють тим, хто заздалегідь готується. Наявність юридичних та податкових радників, які розуміють як місцеве законодавство, так і юрисдикції, в яких діють ваші покупці або об’єкти придбання, дозволяє скоротити терміни та уникнути несподіванок.
Ми завжди готові допомогти
CMBS Partners надає консультації підприємствам на всіх етапах циклу злиття та поглинання — від структурування угод і проведення комплексної перевірки до переговорів щодо укладення договорів про купівлю акцій та активів, а також інтеграції після завершення угоди. Маючи офіси в ОАЕ, Латинській Америці та Азії, ми допомагаємо клієнтам долати саме ті транскордонні складнощі, які є характерними для сучасного ринку.
Якщо ви плануєте здійснити угоду в наступному році, ми будемо раді обговорити це з вами.
Зв’яжіться з нами: info@cmbs-partners.com | +971 4 324 4164
