El mercado de fusiones y adquisiciones de los Emiratos Árabes Unidos se ha mantenido notablemente estable este año, a pesar de que el panorama mundial de las operaciones se ve afectado por la incertidumbre geopolítica y la cautela de los inversores. Para los empresarios que estén barajando una venta, una adquisición o una fusión estratégica, entender hacia dónde se dirige el mercado y cuáles son las complejidades legales es más importante que nunca.
Esto es lo que estamos viendo sobre el terreno y lo que significa si estás pensando en hacer una operación durante el próximo año.
Las cifras hablan de resiliencia, no de desaceleración
Los Emiratos Árabes Unidos siguen siendo uno de los mercados de fusiones y adquisiciones más activos de Oriente Medio. El volumen de operaciones en la región se disparó respecto al año anterior, y solo en los Emiratos Árabes Unidos se registraron más de 200 operaciones cerradas a lo largo de 2025 y hasta bien entrado 2026, una de las cifras más altas de todos los mercados de la región. La actividad de fusiones y adquisiciones se ha moderado ligeramente en comparación con el ritmo récord de principios de 2025, pero se trata de un reajuste, no de un retroceso. Los compradores siguen siendo muy selectivos y continúan activos a la hora de buscar los activos adecuados.
Lo que ha cambiado es la disciplina. Las valoraciones se basan cada vez más en los fundamentos económicos que en el sentimiento del mercado, y los procesos de diligencia debida se han vuelto más rigurosos. Las operaciones tardan más en cerrarse, pero las que se cierran están pensadas para durar.
Tres sectores que lideran el mercado
El sector de la tecnología, los medios de comunicación y las telecomunicaciones sigue siendo el más activo en cuanto a volumen de operaciones, prolongando así una racha de crecimiento constante que ya dura varios años. La transformación digital, la inversión en infraestructuras de inteligencia artificial y la consolidación de plataformas están impulsando gran parte de esta actividad, y esperamos que siga siendo el sector de fusiones y adquisiciones más dinámico de los Emiratos Árabes Unidos durante el resto del año.
Los sectores industrial y químico y el de servicios empresariales completan el actual podio, lo que refleja el impulso general de diversificación económica de los Emiratos Árabes Unidos. Se espera que los sectores de energía, minería y servicios públicos ganen terreno en la segunda mitad del año, a medida que los proyectos de infraestructura y de transición energética pasen de la fase de planificación a la de ejecución.
También se está produciendo un cambio generacional. Una importante oleada de empresarios de primera generación de los Emiratos Árabes Unidos, muchos de los cuales han creado sus empresas en las últimas dos o tres décadas, se acerca ahora a una salida estructurada del negocio. Esto está generando un flujo constante de oportunidades en el segmento medio del mercado, tanto para compradores regionales como internacionales.
Dónde está realmente la complejidad jurídica
Los titulares sobre las operaciones se centran en el valor y el volumen. El trabajo jurídico que determina si una operación sale bien se lleva a cabo mucho antes de la firma, y es ahí donde dedicamos la mayor parte de nuestro tiempo a los clientes.
Las decisiones sobre la estructura tienen consecuencias fiscales reales. Las empresas de los EAU suelen operar mediante una combinación de entidades en el territorio continental, empresas de zonas francas y estructuras de sociedades de cartera extraterritoriales, cada una con normas diferentes en cuanto a la transferencia de acciones y la autorización reglamentaria. El hecho de que una operación se estructure como una venta de acciones o como una venta de activos tiene importantes implicaciones en el impuesto de sociedades, y la exención por participación de los EAU puede, en las circunstancias adecuadas, eliminar por completo el impuesto de sociedades sobre las plusvalías derivadas de una participación que cumpla los requisitos. Hacer bien este análisis antes de que empiecen las negociaciones, y no después, suele marcar la diferencia entre una salida limpia y una que sale cara.
El capital transfronterizo requiere un enfoque transfronterizo. Ahora que los inversores regionales e internacionales invierten cada vez más junto con el capital soberano e institucional, las operaciones suelen abarcar varias jurisdicciones a la vez. Coordinar la diligencia debida, las autorizaciones reglamentarias y la integración tras el cierre de forma transfronteriza ya no es una excepción, sino que se está convirtiendo en la norma.
Las trabas normativas se están reduciendo, pero los estándares de diligencia debida son cada vez más exigentes. El marco de revisión de fusiones de los Emiratos Árabes Unidos, cada vez más maduro, y los procesos digitales más rápidos para la concesión de licencias están reduciendo las trabas procedimentales. Al mismo tiempo, los compradores están llevando a cabo una diligencia debida mucho más exhaustiva que hace tan solo un año, revisando con mucho más detalle las estructuras de gobierno corporativo, los acuerdos laborales y de no competencia, la titularidad de la propiedad intelectual y el cumplimiento normativo.
Qué significa esto si estás pensando en hacer una operación
Si eres propietario de una empresa y estás pensando en venderla, un fundador que está valorando el interés de compra de otras empresas o un inversor que está de ojo en el mercado de los Emiratos Árabes Unidos, hay tres cosas que vale la pena poner en práctica ya mismo:
Haz que te revisen tu estructura antes de entrar en una operación. Las decisiones sobre fiscalidad y estructura societaria que se tomaron hace años pueden afectar de forma significativa a cómo se presenta una operación hoy en día. Una revisión de la estructura antes de la operación suele sacar a la luz aspectos de valor o de riesgo que solo salen a la luz cuando los abogados del comprador empiezan a hacer preguntas.
Asegúrate de que tu documentación supere el proceso de diligencia debida con antelación. Los documentos constitutivos, los acuerdos entre accionistas, los contratos de trabajo y las cesiones de propiedad intelectual deben poder resistir un escrutinio riguroso. Ponerlos en orden antes de iniciar el proceso sale mucho más barato que tener que negociar para subsanar las lagunas en plena transacción.
Forma tu equipo de asesores antes de que lo necesites. El entorno de las operaciones transfronterizas en los Emiratos Árabes Unidos premia la preparación. Contar con asesores jurídicos y fiscales que entiendan tanto el panorama normativo local como las jurisdicciones en las que operan tus compradores o empresas objetivo acorta los plazos y reduce las sorpresas.
Estamos aquí para ayudarte
CMBS Partners asesora a las empresas en todo el ciclo de vida de las fusiones y adquisiciones, desde la estructuración de la operación y la diligencia debida hasta la negociación de los acuerdos de compra de acciones y activos, pasando por la integración tras el cierre de la operación. Con oficinas en los Emiratos Árabes Unidos, Latinoamérica y Asia, ayudamos a nuestros clientes a lidiar precisamente con ese tipo de complejidades transfronterizas que caracterizan el mercado actual.
Si estás pensando en hacer una operación el año que viene, nos encantaría hablar contigo.
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